Что такое плавающий валютный курс

Плавающий валютный курс Советы и секреты

Плавающий валютный курс характерен для тех денег, которые используются в нескольких странах сразу. Яркий пример — евро. Это национальная валюта группы европейских стран. При определенных обстоятельствах его курс меняется для стран-участников.

О том, как это происходит, по какой причине, хорошо это или плохо, – расскажем в нашей статье. Кроме того, поговорим о фиксированном курсе и приведем его основные отличия от плавающего.

Что такое плавающий валютный курс

Плавающим курсом обмена валют называют такой регламент, когда стоимость денег конкретной страны по отношению к какой-либо другой валюте определяется валютным рынком. Противоположностью этой ситуации является полный контроль со стороны правительства, которое устанавливает фиксированный обменный курс.

История плавающих валютных курсов

Что важно знать:

  • Плавающий валютный курс находится в прямой зависимости от предложения и спроса на открытом рынке.
  • Центральные банки и правительства стараются регулировать цену своей валюты, которая была бы благоприятна для международной торговли, то есть страна манипулирует валютной ценой и вмешивается в обменную политику. Сказать, что вмешательства нет, нельзя.
  • Если стоимость денег закрепляется на определенном уровне относительно другой валюты и привязывается к ней, то такая валютная модель называется фиксированной.
  • Когда произошел отказ от Бреттон-Вудского соглашения и золотого запаса, тогда популярен стал плавающий обменный курс.

История плавающих валютных курсов

В 1944 году состоялась Бреттон-Вудская конференция, установившая золотой стандарт для валют. В ней принимали участие 44 страны. Во время Второй мировой войны ее участниками стали страны-союзники. На этой конференции было принято решение о создании МФР – Международного валютного фонда и Всемирного банка.

Что такое плавающий валютный курс

Также на ней были утверждены принципы руководства системой фиксированного обменного курса. 35 долларов за унцию – такая цена была установлена на золото, а страны-участницы определяли свой курс исходя из этой цены за доллар. Колебания могли быть только в пределах 1% в ту или иную сторону. Именно доллар США был утвержден резервной валютой. Центральные банки проводили стабилизацию ставок и интервенции для корректировки через резервную валюту.

Но в 1967 году в этой системе случился первый разрыв. Тогда произошла девальвация на 14,3 % ввиду атаки на британский фунт. Немного позже Ричарду Никсону, президенту США в тот период, пришлось в 1971 году отказаться в США от золотого стандарта.

Все окончательно закончилось в 1973 году. Система прекратила свое существование. Валюты, которые в ней участвовали, отправились в вольное плавание.

Читайте также: «Как взять кредит для бизнеса без залога и поручителей»

Для корректировки обменного курса банки могут покупать или продавать локальные валюты, если действует система со свободно плавающим валютным курсом. Причины принятия такой системы могут быть разные: если курс достиг серьезных изменений или если необходимо стабилизировать волатильный рынок.

Чтобы укрепить воздействие, объединения центральных банков иногда координируют работу в рамках интервенции – например, Франция, Канада, Италия, Германия, Япония, США и Великобритания – страны Большой семерки.

Иногда эта интервенция бывает неуспешной и недолгосрочной. Финансист Джордж Сорос иллюстрирует такое неудачное вмешательство в 1992 году. Он был лидером в атаке на британский фунт стерлингов. Евро тогда еще был только в планах на бумаге, и для того, чтобы обеспечить переход к нему, был придуман ERM. Если точнее, то цель создания в октябре 1990 Европейского механизма обменных курсов ERM – это ограничение волатильности валюты в качестве перехода к евро.

Сорос подумал, что курс фунта слишком высокий, и согласовал валютную атаку. Тогда банк Англии вышел из ERM и произвел девальвацию валюты. 3,3 миллиарда фунтов стерлингов – именно во столько обошлась неудачная атака казначейству. А вот сам Сорос остался в плюсе более чем на 1 миллиард долларов.

Альтернативные варианты плавающего валютного курса

В зависимости от степени готовности влияния государства на формирование стоимости национальных денег выделяют несколько режимов валютного курса. Свободно плавающий курс – это когда государство не принимает участия в его формировании.

Если определенные меры реализуются только в некоторые моменты и включается в работу механизмы воздействия, то это управляемый плавающий курс. А если государство устанавливает стоимость национальных денег своим решением, то это фиксированный курс.

Управляемый плавающий курс валют

Курс формируется под контролем центрального банка. К примеру, банк указывает границы валютного коридора. Например, говорит, что доллар стоит не больше 36 рублей, но и не менее 31. Предположим, что курс выходит за границы этого коридора – становится выше 39 либо падает ниже 28. Значит, государство должно совершить какие-то действия по возвращению цены денег в коридор.

Альтернативные варианты плавающего валютного курса

ЦБ вмешивается для корректировки курса: продает или покупает иностранную валюту. Иными словами, производит атаки для корректировки курса. Благодаря этим интервенциям цена валюты возвращается в коридор ввиду перемены соотношения спроса и предложения.

Фиксированный курс валют

Тут есть два варианта. Первый – если центральным банком курс привязан к валюте иного государства. Второй – курс зависит от валютной корзины, состоящей из, например, евро и доллара – наиболее популярных валют. В обоих случаях фиксированный курс – это наиболее строгий режим.

Разницу между фиксированным и плавающим валютным курсом можно рассмотреть на нашем примере.

Фиксированный курс валют был в СССР до 1950 года. Цена доллара составляла 60 копеек, это была прописная истина, о которой знали все. Ни больше, ни меньше – стоимость была всегда постоянной.

В начале 90-х годов стоимость рубля стала определяться рынком, эпоха фиксированного курса закончилась – началась новая экономическая фаза, и стало просто невозможно удерживать жесткую привязку национальной валюты к иностранной. Но банк все равно контролировал курс, чтобы избежать больших скачков. Валютный коридор в числе других мер применялся в то время в России. Это продолжалось до 2014 года: до тех пор, пока Россия не перешла к плавающему курсу.

Принцип работы плавающего валютного курса

Различия между процентными ставками и экономической мощью разных стран отражаются долгосрочными изменениями стоимости валюты. Это принцип действия системы плавающих курсов.

Спекуляции, слухи, каждодневное предложение и спрос на валюту отражаются на краткосрочных колебаниях валюты с плавающим курсом. Валюта растет в цене, если предложение ниже спроса. И падает, если предложение выше спроса.

Даже если ставка плавающая, центральные банки могут устроить интервенцию в случае экстремальных краткосрочных изменений. Если цена национальной валюты становится слишком низкой или высокой, правительства и центральные банки имеют право вмешаться, даже если ставка плавающая.

Читайте также: «Актуальные правила обмена валюты 2022»

Чрезмерно высокая или низкая стоимость национальных денег может отрицательно влиять на экономику страны, способность платить долги или сказываться на торговле. В таком случае ЦБ и правительство принимают меры, чтобы повысить привлекательность местной валюты, поднять ее цену.

Разница между фиксированным и плавающим валютным курсом

Итак, стоимость национальных денег может быть привязана к другим валютам двумя способами: по законам рынка (плавающий курс) или фиксироваться государством. Через спрос и предложение на открытом рынке формируется плавающая ставка, об этом мы уже писали. Таким образом, цена растет, если высок спрос на валюту. И падает, если спрос небольшой.

Через ЦБ правительством устанавливается фиксированная ставка. Курс зависит от курса доллара США, евро или иены – одной из главных мировых валют. Правительство покупает или продает местную валюту за ту валюту, к которой она привязана. Это делается для поддержания своего обменного курса.

Китай и Саудовская Аравия выбрали привязку локальных валют к доллару США.

Разница между фиксированным и плавающим валютным курсом

В 1986-1973 годах после того, как рухнула Бреттон-Вудская система, в свободное плавание ушли валюты самых крупных экономик мира.

Центральные банки могут повлиять на приток инвестиционных средств в страну. Это делается посредством непрямого вмешательства в функционирование валютных рынков путем снижения или увеличения процентных ставок.

По опыту истории, контролировать стоимости в очень узких диапазонах не представляется возможным. Поэтому большинство стран сначала размещают свободно местную валюту, а потом с помощью экономических инструментов подталкивают ее в том или ином направлении, чтобы она не уходила очень далеко от желаемого диапазона.

Плюсы и минусы перехода на плавающий валютный курс

Какие плюсы можно выделить:

  • минимальное воздействие государства на экономику;
  • на случай экономических кризисов или падения котировок на нефть сохраняется золотовалютный запас;
  • на экономику государства уже не так сильно влияют масштабные бизнес-циклы;
  • кризис неплатежей остановлен;
  • можно разбираться в ситуации на рынке благодаря прозрачности истинного экономического положения страны.

Плюсы и минусы перехода на плавающий валютный курс

Предположим, в стране ослаб курс местной валюты ввиду формирования отрицательного платежного баланса. За этим произойдет рост более выгодного экспорта и отказ от импорта: ведь иностранные товары оказываются в этом случае намного дороже собственных. Таким образ отток средств уменьшается, а приток иностранной валюты увеличивается. В итоге мы получаем выровненный платежный баланс.

Какие минусы можно выделить:

  1. Ввиду колебаний меняется пропорция импорта и экспорта. Рост безработицы, снижение объемов производства – это происходит как результат укрепления национальной валюты из-за падения спроса на отечественные товары.
  2. Невозможно строить экономические прогнозы на перспективу и видеть далеко вперед на большом горизонте инвестиционных планов: ведь ввиду нестабильности плавающего курса ситуация весьма неопределенна.

Читайте также: «Что будет с долларом в России в 2022 году»

Иностранные инвесторы также с опасением относятся к плавающему валютному курсу. Если имеется боязнь, что национальные деньги могут в ближайшие пару лет обесцениться, они не вкладывают средства в Россию. Сделать ситуацию еще хуже может только стремительное падение курса.

Компании-импортеры сильно поднимают цены для своих потребителей либо рискуют закупать новую партию товара – все находятся в сложной ситуации. Всегда есть вероятность, что курс изменится.

Если вам необходим заем в иностранной валюте, то ваши кредитные риски также повышенны. Даже если сотрудничество предполагается на выгодных условиях, сильные скачки курса могут свести на нет все преимущества. Спекулянты любят пользоваться различными ситуациями с валютой с плавающим курсом, и это тоже имеет влияние на волатильность котировок.

Значение плавающего валютного курса для инвестора

Жители России обязаны всегда просчитывать валютные риски, когда составляют инвестиционную стратегию. Изменение и распределение средств в инвестиционном портфеле осуществляется по типу ценных бумаг, по количеству их эмитентов, а также по уровню соотношения курса рубля с активами. Экономика нашей страны во многом обуславливается импортом. Поэтому, когда доллар и евро укрепляются, темп инфляции становится намного выше.

Значение плавающего валютного курса для инвестора

Валютная переоценка тоже обязательно должна учитываться при разработке инвестиционной стратегии. Из-за этого правила вкладывать в зарубежные банки становится невыгодно. Под правило не попадают только еврооблигации Минфина РФ. Если продержать активы более трех лет, то можно избежать уплаты налога в случае проведения валютной переоценки.

Отсутствие положительной динамики на фондовом ранке России обусловлено понижением курса рубля. Первым делом это касается ОФЗ. Боясь потерять прибыль, иностранные инвесторы покидают свои позиции, если падение курса продолжается длительное время.

Читайте также: «Как купить золото в слитках: правила и последние изменения»

Для того чтобы правильно инвестировать на короткие перспективы, нужно вспомнить и учесть резкое укрепление рубля, происходящее после девальвации. В 2015 году был протестирован уровень 80 рублей за доллар. А в 2019 году также был достигнут этот уровень, потому что ОФЗ вновь заинтересовали иностранных инвесторов.

Связь плавающего валютного курса и инфляции

Самое противоположное воздействие валютный курс имеет на инфляцию. Ослабление национальной валюты на кратковременной основе способствует росту инфляции. И наоборот, если речь идет о более длительных периодах, тот же самый процесс приведет к снижению инфляции.

Импортные товары становятся дороже, если внутренняя валюта дешевеет. Иностранное сырье теперь сложнее купить за границей, так же как и технику. Отсюда подорожание готовой продукции. Но, с другой стороны, как прошел кризис 2014, года многие товары российского производства стали дешевле импортных: на них увеличился спрос.

Некоторые производства (особенно в отрасли сельского хозяйства) выжили благодаря ослаблению рубля: расширились, не подняли, а даже снизили цены. Инфляция в данном случае сдерживается ослабленным курсом. В жизни все сложнее, чем в этой упрощенной схеме: целый комплекс факторов влияют на инфляцию.

Большинство стран используют систему плавающего валютного курса. Да, в ней есть минусы, но плюсов все-таки больше.

Читайте также: «Что такое эскроу-счет: где применяется и как открыть»

Но нужно всегда помнить, что валютные риски должны быть диверсифицированы. В нашей стране без этого никак. Если вы нацелены на долгосрочное сотрудничество, то нужно построить долгосрочную стратегию.

Оцените автора
Папа Банкир