Выгодные облигации: критерии выбора, лучшие предложения

О чем речь? Выгодные облигации — долговые ценные бумаги, которые позволяют инвесторам получать стабильный доход с относительно низким уровнем риска. Они представляют собой инструмент для сохранения и приумножения капитала, особенно в условиях нестабильности на рынке.

Как выбрать? Ключевыми критериями являются надежность эмитента, доходность к погашению, срок обращения и ликвидность. В любом случае выбор должен соответствовать финансовым целям и уровню допустимого риска.

Виды облигаций и их выгодность

На фондовом рынке России представлено несколько основных типов долговых ценных бумаг для инвестирования:

• Государственные облигации (ОФЗ) выпускаются непосредственно Министерством финансов РФ.
• Муниципальные и региональные облигации – эмитентами выступают местные органы власти и региональные администрации.
• Корпоративные облигации – долговые инструменты, которые выпускают как государственные, так и частные компании для привлечения финансирования в свой бизнес.
• Еврооблигации – долговые ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте (преимущественно в долларах США или евро), эмитентами которых являются российские компании.

files.pravda-nn.ru

Что выгоднее покупать – акции или облигации? Второй вариант считается менее рискованным инструментом, но все же инвестирование в некоторые виды облигаций может привести к потере вложенных средств.

Для инвесторов, ориентированных на сохранение капитала и защиту от инфляции, оптимальным выбором станут государственные облигации федерального займа с наиболее привлекательной доходностью на момент инвестирования.

В зависимости от механизма получения дохода различают классические и структурные облигации. По обычным облигациям выплаты определяются исключительно платежеспособностью эмитента, а вот структурные гораздо сложнее.

Читайте также: «Дисконтные облигации: понятие и инвестиционная привлекательность»

Выпуск структурных облигаций осуществляется исключительно финансовыми компаниями, при этом размер дохода по ним зависит не только от кредитоспособности эмитента, но и от выполнения определенных дополнительных условий.

Некоторые структурные облигации имеют защиту капитала, что гарантирует возврат всей или части вложенной суммы даже при неблагоприятном развитии событий. Однако существуют также структурные облигации без защиты капитала, которые могут привести к полной потере инвестиций.

Несмотря на растущую популярность структурных облигаций без защиты капитала среди продавцов финансовых продуктов инвестирование в такие инструменты сопряжено с высокими рисками.

В связи с этим крайне важно внимательно изучать условия любых инвестиционных предложений от представителей финансовых организаций и досконально понимать механизм работы предлагаемого инструмента перед принятием решения об инвестировании.

Как правильно выбрать выгодные облигации

Чтобы понять, какие облигации выгоднее, необходимо учесть несколько важных взаимосвязанных факторов: срок инвестирования, ожидаемую доходность, приемлемый уровень риска и надежность эмитента.

1. Определение временного горизонта

Время – важный момент. Если у инвестора нет планов на денежные средства в долгосрочной перспективе, оптимальным решением станет инвестирование в облигации со сроком погашения 3-5 лет.

В случае, когда существует вероятность необходимости досрочного доступа к средствам, целесообразно обратить внимание на выгодные короткие облигации с периодом погашения до года.

Часто бывает сложно заранее определить точный момент, когда потребуются инвестированные средства. В таких ситуациях рекомендуется использовать стратегию диверсификации по сроку погашения.

Можно распределить инвестиции следующим образом: одну треть вложить в долгосрочные облигации (3 года), вторую треть – в среднесрочные (следующий год), оставшуюся часть – в краткосрочные бумаги (до года).

После погашения краткосрочных облигаций освободившиеся средства можно реинвестировать в долгосрочные бумаги, создавая таким образом постоянный кругооборот.

2. Анализ доходности

Выгодная покупка облигаций невозможна без понимания различных способов измерения доходности. Основными показателями являются купонная, текущая и доходность к погашению.

Самым информативным показателем считается доходность к погашению, поскольку она отражает полный потенциальный доход инвестора при условии удержания облигации до срока погашения.

Читайте также: «Что такое облигации и как на них зарабатывать»

Расчет доходности к погашению включает все предполагаемые доходы владельца облигации за весь период владения. Данный показатель выражается в процентах за год, что делает его удобным для сравнения с другими инвестиционными инструментами. Например, можно посчитать и сравнить, что выгоднее – депозит или облигации. В большинстве случаев побеждают последние.

3. Оценка риска

Существует прямая взаимосвязь между доходностью и рискованностью инвестиций. Уровень риска определяется надежностью заемщика, и, хотя традиционно эмитентов разделяют на государственные, муниципальные и корпоративные структуры, такой подход дает лишь общее представление о рисках.


yandex.net

Выбирая самые выгодные облигации с высокой доходностью, инвестор принимает на себя повышенные риски, связанные с ненадежностью заемщика. Последствия могут варьироваться от просрочки купонных выплат до полного дефолта эмитента и потери вложенных средств.

Для защиты от чрезмерных рисков рекомендуется избегать приобретения облигаций с доходностью к погашению, существенно превышающей доходность государственных облигаций (ОФЗ) аналогичного срока.

4. Изучение надежности эмитента

Каждая облигация имеет кредитный рейтинг, который отражает кредитоспособность и надежность эмитента.
Этот показатель формируется специализированными рейтинговыми агентствами, причем в России основными являются АКРА и «Эксперт РА», которые оценивают большинство отечественных компаний.

Государства традиционно считаются самыми надежными заемщиками, за ними следуют крупные компании с государственным участием. Какие облигации сейчас выгодны, можно оценить по буквенному обозначению рейтинга от ААА до ССС, где:

• А — указывает на максимальную надежность с минимальным риском;
• В — отражает среднюю надежность и умеренный риск;
• С — сигнализирует о низкой надежности и высокой вероятности банкротства;
• D — означает факт банкротства.

При отсутствии кредитного рейтинга у компании инвестору необходимо самостоятельно проводить анализ ее надежности.

Рейтинговые агентства также предоставляют прогноз по рейтингу, который может быть негативным, позитивным или стабильным.

Рыночная динамика показывает, что при появлении признаков дефолта инвесторы начинают избавляться от облигаций, что приводит к падению их цены и росту доходности. При этом чем выше рейтинг заемщика, тем ниже будет доходность предлагаемых им облигаций.

Что учесть, чтобы купить выгодные облигации

1. Лотность

Размер минимального пакета облигаций, который можно приобрести за одну транзакцию, называется лотом, это важный параметр, чтобы понять, выгодны ли облигации. В случае с рублевыми облигациями наиболее распространена продажа поштучно с номиналом начиная от 1000 рублей.

Читайте также: «Дюрация облигации: понятие, формулы, примеры расчета»

Что касается еврооблигаций, то для приобретения одного лота может потребоваться существенно больше средств: от 1 000 до 100 000 долларов или евро, с возможными промежуточными значениями в 10 000. Такие требования делают еврооблигации менее привлекательными для частных инвесторов с ограниченным капиталом.

2. Период выплат


yandex.net

Выплата купонов по облигациям происходит с определенной периодичностью: наиболее распространены годовые, полугодовые, квартальные и ежемесячные выплаты. Выбор оптимальной частоты получения дохода полностью зависит от предпочтений конкретного инвестора.

Для тех, кто рассматривает купонный доход как основной источник пассивного заработка для покрытия текущих расходов, рекомендуется обратить внимание на облигации с ежемесячной выплатой купона.

3. Амортизация

Амортизация тоже поможет определиться, выгодно ли покупать облигации, она представляет собой механизм частичного погашения долга эмитентом на протяжении всего срока обращения ценных бумаг. Существует несколько вариантов распределения выплат: они могут быть равными или иметь различную структуру.

Выбор облигаций с амортизацией обусловлен необходимостью постепенного вывода средств с фондового рынка. При отсутствии такой потребности более удобным вариантом становятся облигации с единовременным погашением в конце срока.

Амортизационные облигации наиболее распространены в муниципальном секторе, в то время как среди корпоративных эмитентов такие выпуски встречаются значительно реже.

4. Оферта put или call

Оферта представляет собой особое условие в облигационном выпуске, позволяющее осуществить выкуп ценной бумаги до момента ее полного погашения.

Эмитент может предложить такую возможность держателям облигаций, как это было, например, с облигациями «Альфа-банк-17-боб», где при выпуске в 2016 году с погашением в 2031 году была установлена дополнительная дата выкупа на 2022 год.

Существует два вида оферт: безотзывная (put-опцион) – право решения остается за инвестором, отзывная (call-опцион) – эмитент самостоятельно принимает решение о погашении.


sun9-67.userapi.com

Важно учитывать, что пропуск безотзывной оферты может привести к существенному снижению купонного дохода, вплоть до минимального значения в 0,01 %. Поэтому при выборе, какие облигации выгодно покупать, необходимо внимательно проверять наличие данного условия и не пропускать установленные даты оферт.

5. Дюрация

Дюрация представляет собой период времени, необходимый для достижения точки безубыточности по облигации. Чем меньше значение дюрации, тем ниже риски.

Важно отметить, что у долгосрочных облигаций с редкими купонными выплатами период выхода на безубыточность значительно длиннее, чем у краткосрочных бумаг с частыми купонами.

При формировании инвестиционного портфеля следует учитывать: если вы не уверены, будете ли держать облигацию до погашения, рекомендуется выбирать бумаги с меньшей дюрацией. Однако если ваша стратегия предполагает долгосрочное удержание облигации, дюрация особой роли не играет.

6. Конвертация

Конвертация облигаций представляет собой возможность их преобразования в акции или иные финансовые инструменты при наступлении определенных условий, это еще один важный параметр, определяющий, выгодно ли приобретать облигации.

Важно помнить, что после конвертации облигации в другой вид актива выплата купонов прекращается. Поэтому, если вы предпочитаете более предсказуемый доход и не планируете менять структуру своего портфеля, следует выбирать неконвертируемые облигации.

Самые выгодные облигации в 2025 году

В условиях высокой ключевой ставки и растущих рисков дефолта особую популярность приобрели выгодные корпоративные облигации с плавающей ставкой. Однако есть и другие варианты. Ниже представлена подборка наиболее надежных облигаций с высокой доходностью.

1. «Магнит БО−004Р−05»

«Магнит» занимает лидирующие позиции среди российских розничных компаний, управляя обширной сетью из более чем 28 тысяч магазинов, которые охватывают три четверти регионов страны. Компания демонстрирует высочайшую кредитоспособность, подтвержденную максимальным рейтингом ААА, что свидетельствует о минимальном риске для инвесторов.


rbk.ru

Информация о выпуске:

• ISIN: RU000A10A9Z1;
• номинал – 1000 руб.;
• фиксированный купон, не привязанный к росту инфляции или ключевой ставки;
• есть оферта (10 марта 2026 года);
• дата погашения – 13 ноября 2029 года;
• ставка купона – 23 %;
• к дате оферты ожидается доходность 22,38 %;
• выплата купонов – ежемесячно.

Выгодные облигации доступны и для начинающих инвесторов.

2. «Газпром нефть БО 003P−08R»

Эмитент представляет собой масштабную нефтегазовую компанию России, осуществляющую комплексную деятельность по поиску и освоению нефтегазовых месторождений. Являясь участником стратегически важного сектора экономики, компания демонстрирует высочайший уровень финансовой надежности, что подтверждается максимальным кредитным рейтингом ААА.

Информация о выпуске:

• ISIN: RU000A107HG1;
• номинал – 1000 руб.;
• плавающий купон;
• амортизации, оферты нет;
• дата погашения – 12 декабря 2026 года;
• выплата купонов – ежемесячно.

Облигация доступна частным инвесторам. Эмиссия – 12 млн бумаг.

3. РЖД 001P−02R

Неплохая альтернатива, если вы не решаетесь, какие облигации ОФЗ выгодно купить сейчас. РЖД является полностью государственной компанией, что обеспечивает беспрецедентный уровень надежности ее ценных бумаг, сопоставимый с ОФЗ. Эмитент обладает наивысшим кредитным рейтингом ААА.

Информация о выпуске:

• ISIN: RU000A0JXQ44;
• номинал – 1000 руб.;
• фиксированный купон;
• есть оферта;
• доходность к моменту оферты – 21,79 %;
• дата погашения – 2 апреля 2037 года;
• выплата купонов – раз в полугодие.

Этот долгосрочный финансовый инструмент отлично подходит для осторожных инвесторов, включая частных лиц. Облигация обеспечивает привлекательную доходность, превышающую ключевую ставку, что делает ее выгодным вложением в текущей экономической ситуации.

4. «ЕвразХолдинг Финанс 003P−01»

Стоит рассмотреть этот вариант, если вы в поиске, какие самые выгодные облигации доступны на рынке. На финансовом рынке представлена облигация с плавающим купоном от масштабной компании, образованной ведущим горно-металлургическим холдингом. Ценная бумага характеризуется высоким кредитным рейтингом АА+, что подтверждает отличную кредитоспособность эмитента.


yandex.net

Информация о выпуске:

• ISIN: RU000A108G05;
• номинал – 1000 руб.;
• плавающий купон;
• доходность к моменту оферты – 22,3 %;
• дата погашения – 7 ноября 2026 года;
• выплата купонов – ежемесячно.

Объем выпуска составляет немалые 40 млрд штук. Облигация доступна для частных инвесторов.

5. Замещающие облигации

Эти ценные бумаги номинированы в иностранной валюте – евро и долларах США. Долларовые облигации, по которым выплаты производятся в российских рублях:

• «Газпром капитал – ЗО26−1-Д, ЗО27−1-Д»;
• «НОВАТЭК, 001Р−02»;
• «Металлоинвест, 028»;
• «Полюс, ЗО28-Д».

Топ облигаций, выпущенных в евро, но с выплатами в рублях:

• «НЛМК, ЗО26-Е»;
• «Газпром капитал, ЗО25−2-Е, ЗО25−1-Е».

Выгодные замещающие облигации становятся ключевым инструментом для защиты инвестиционного портфеля в условиях потенциальной девальвации рубля. Почему облигации выгоднее вкладов для валютного инвестирования? Все просто: депозиты в долларах предлагают крайне низкую доходность – зачастую не превышающую 1 % годовых.

6. ОФЗ

Государственные ценные бумаги представлены двумя основными видами: с фиксированным купоном, не зависящим от ключевой ставки, и с плавающей процентной ставкой, которая автоматически корректируется при изменении ставок на рынке.

Самые выгодные ОФЗ на сегодня:

• ОФЗ-ПК 29014 с плавающим купоном. Дата погашения: 25 марта 2026 года, номинал – 1000 руб., выпуск – 450 млн штук.
• ОФЗ 26248 с фиксированным купоном. Дата погашения: 16 мая 2040 года, номинал – 1000 руб., выпуск – 750 млн штук, доходность – 16,46 %.
• ОФЗ 26247 с фиксированным купоном. Дата погашения: 11 мая 2039 года, номинал – 1000 руб., выпуск – 750 млн штук, доходность – 16,5 %.

Наиболее доходными среди государственных облигаций остаются флоатеры, чья доходность привязана к уровню инфляции. Однако важно учитывать, что при возможном снижении ключевой ставки их прибыльность может уменьшиться.

Часто задаваемые вопросы о выгодных облигациях

Существуют ли ограничения инвестирования в выгодные облигации?

Без каких-либо ограничений любой инвестор может работать с государственными ОФЗ, имеющими фиксированный доход, а также с облигациями надежных компаний с высоким кредитным рейтингом. Однако для приобретения более рискованных ценных бумаг необходимо пройти обязательную квалификацию от Банка России. Данное тестирование позволит оценить уровень ваших знаний и понять, насколько вы готовы инвестировать свои средства.

Какие облигации выгодные в 2025 году?

В условиях ужесточения денежно-кредитной политики наиболее привлекательными для инвестирования являются выгодные фонды облигаций от корпораций с высоким кредитным рейтингом (не ниже AA), среднесрочным сроком обращения (1-3 года) и гарантированной доходностью от 20 % годовых.

Читайте также: «Как получить накопительную часть пенсии в НПФ: руководство 2025»

При формировании портфеля ценных бумаг важно учитывать следующие аспекты:

• Для консервативных инвесторов наиболее надежным выбором являются облигации высшего качества с рейтингами AAA и AA, особенно в секторе энергетики и здравоохранения. Эти бумаги обеспечивают стабильную доходность свыше 20 % годовых.
• Особую привлекательность для широкого круга инвесторов представляют облигации компаний из сферы розничной торговли.
• Сектор недвижимости характеризуется повышенными рисками, однако компенсирует их более высокой доходностью. Для минимизации рисков рекомендуется выбирать краткосрочные облигации со сроком обращения до года.

Высокодоходные облигации на российском рынке представляют собой универсальный инвестиционный инструмент, подходящий как для осторожных инвесторов, стремящихся к стабильному доходу, так и для агрессивных игроков, готовых к повышенному риску. В вопросе, что выгоднее – вклад или облигация, однозначно лидируют облигации благодаря привлекательной доходности.

Что будет с рынком долговых ценных бумаг в 2025 году?

В 2025 году прогнозируется значительное изменение рыночной конъюнктуры. Размышляя, когда выгодно продавать облигации, стоит учитывать ожидаемое снижение инфляции и ключевой ставки, что может негативно сказаться на привлекательности ряда флоатеров. На горизонте года усиливаются кредитные риски, что может привести к дефолту некоторых корпоративных эмитентов. Темп роста рынка замедлится, и количество первичных размещений сократится по сравнению с 2024 годом.

В начале 2025 года некоторые корпоративные облигации сохранят высокую доходность на уровне 30-35 % годовых. В этой связи рекомендуется отдавать предпочтение краткосрочным бумагам, особенно учитывая перспективы изменения ключевой ставки. В отношении ОФЗ стратегия должна быть противоположной.

Облигации представляют собой универсальный инвестиционный инструмент, способный решать различные финансовые задачи: защиту от инфляции, получение дохода от роста котировок, формирование пассивного дохода или накопление средств на крупные покупки. Чтобы понять, когда выгодно покупать облигации, и сделать грамотный выбор, стоит рассматривать все показатели в комплексе, это позволит достичь желаемых финансовых результатов.