Что такое облигации? Это ценные бумаги, содержащие информацию, что заемщик (эмитент) получил от держателя некоторую сумму и обязан вернуть ее в конкретный срок, а также уплатить проценты за пользование заемными деньгами.
На что обратить внимание? Есть два существенных риска для эмитента: инфляция и дефолт. Поэтому если экономическая ситуация в стране нестабильна, следует очень внимательно подходить к вопросу инвестирования в облигации.
Облигация (по-английски bond) представляет собой эмиссионную долговую ценную бумагу. Тот, кто ее выпустил (эмитент), обязан не только в установленный срок вернуть первоначальную сумму, но и выплатить проценты за использование заемных средств.
В какой-то мере облигации являются долговыми расписками: принципиальное отличие состоит лишь в том, что бонды выпускаются и оформляются в соответствии с действующим законодательством, в то время как обычная расписка может быть составлена в произвольной форме.
Таким образом, отвечая на вопрос, что такое облигация, нужно подчеркнуть, что это документ о заимствовании средств, содержащий несколько принципиальных элементов:
Применительно к облигации эти характеристики называются следующим образом:
Каждая облигация имеет определенный номинал, но при этом инвестор может приобрести столько отдельных бондов, сколько он хочет, и общая сумма вложений может оказаться внушительной. Номинальная стоимость указывается на самой бумаге, однако сейчас существуют облигации только в электронном виде, номинал которых отображается в реестре.
В РФ большинство бондов имеют номинал 1 тыс. рублей, хотя существуют бумаги, стоимость которых исчисляется сотнями тысяч и даже миллионами рублей. Именно эта величина и является основной суммой долга.
Планируемая дата, когда эмитент выкупит облигации у держателей. Как правило, срок устанавливается в пределах от 1 года до 30 лет. Правда, существуют бессрочные облигации, которые теоретически могут обращаться сколь угодно долго, но их эмитент обычно оставляет за собой право на выкуп.
Так называется доход, который приносит облигация. Купон может быть привязан к сроку погашения, либо он выплачивается периодически – ежегодно или ежеквартально. Более распространены регулярные купонные выплаты. Соответственно, зная величину купона и график его выплаты, несложно рассчитать доходность.
Основные характеристики облигации указываются в проспекте эмиссии: так называют официальный документ, содержащий всю необходимую информацию (сведения об эмитенте, его финансовом положении, о предстоящем выпуске ценных бумаг).
Для успешного инвестирования недостаточно знать, что такое облигации. Нужно еще понимать и как они работают, поскольку это финансовый инструмент, приносящий выгоду обеим сторонам сделки – эмитенту (заемщику) и держателю (кредитору).
Компании идут на выпуск облигаций по следующим причинам:
Читайте также: «Что такое акции: как выбрать, как купить и как заработать»
Далее выделим, что такое облигации в инвестициях, то есть каковы выгоды кредитора:
Сам механизм получения дохода с облигаций прост:
Так работают самые распространенные бонды – облигации с постоянным купоном. Однако есть и другие разновидности ценных бумаг, к примеру дисконтные облигации без купонных выплат, выкупаемые по номиналу. Здесь прибыль обеспечивается тем, что они размещаются по стоимости ниже номинальной.
К структурным относятся облигации, все выплаты по которым зависят от наступления (или, наоборот, ненаступления) одного или нескольких определенных событий. При этом возможна ситуация, когда облигация не только не принесет дохода, но и повлечет убытки, если ее выкуп будет произведен по цене ниже номинальной.
Соответственно, использование структурных облигаций как средства инвестирования требует продуманной торговой стратегии, и работа с ними более сложна, чем с обычными бондами.
В качестве событий, выступающих в роли основания для выплат, могут быть:
Правом выпуска структурных облигаций обладают банки, инвестиционные компании, брокеры и дилеры. Оценивая их как инвестиционный инструмент, следует учитывать преимущества и недостатки. С одной стороны, уровень риска по ним выше, и доход не гарантирован. Кроме того, структурные облигации считаются низколиквидным активом – по причине специфичности условий их обращения спрос на них меньше.
С другой же – есть и позитивные факторы. Хотя убыток от вложений возможен, он ограничен, и заранее определяется такой критерий, как процент защиты капитала. Так обозначается минимальный уровень выкупной цены облигации.
Читайте также: «Цифровые деньги: революция в финансовой сфере»
К примеру, если он составляет 80 % от бумаги стоимостью 1 тыс. рублей, то как минимум 800 рублей вернутся инвестору. Также в случае успешного хода событий доход по структурной облигации может оказаться выше, чем по обычной.
Скажем, если базовый актив начнет расти в цене, то держатель бонда получит свою долю купонного дохода – это определяется коэффициентом участия. Например, если последний зафиксирован на уровне 50 %, а базовый актив подорожал на 30 %, то прибыль держателя облигации номиналом 1 тыс. рублей составит 150 рублей (половина от 30 %).
Извлечь доход в полном объеме можно лишь в случае держания облигации до конца периода ее обращения.
По-другому обозначаемый как рейтинг надежности. Он определяется экспертами на основе открытых экономических данных: чем ниже данная величина, тем выше угроза дефолта эмитента, что обернется потерей инвестиций.
Самые авторитетные рейтинговые агентства – это международные корпорации Standard & Poors, Moody’s и Fitch. Также есть и российские организации, занимающиеся составлением кредитных рейтингов: АКРА, «Эксперт», Национальное рейтинговое агентство (НРА) и «Национальные кредитные рейтинги» (НКР).
Помимо официальных рейтингов, следует обратиться и к другим источникам информации, чтобы проанализировать репутацию компании. Значение при этом имеют следующие показатели: длительность существования компании, ее текущее финансовое положение, итоги предыдущих эмиссий.
По этому критерию самые предпочтительные ценные бумаги – государственные обязательства, потому что вероятность дефолта страны очень мала: в России к таким бондам относятся облигации федерального займа, которые с апреля 2017 года стали выпускаться и для населения – физических лиц (ОФЗ-Н).
Как уже было отмечено, он прямо пропорционален степени риска. Поэтому каждый выбирает для себя золотую середину – оптимальное соотношение между ожидаемым доходом и готовностью к потере инвестиции. Все расчеты по купонным выплатам приводятся в проспекте эмиссии, но сводные данные можно найти и на сайте биржи в соответствующем разделе.
Наиболее важное значение это имеет в том случае, когда размер купонных выплат привязан к базовой ставке Центрального Банка РФ. Облигации с такой плавающей купонной ставкой называются флоатерами (от англ. float – плыть). Разумеется, важным фактором являются и ожидания по уровню инфляции. Очевидно, что ее повышение обесценит доход по ценным бумагам.
В случае с облигациями это выглядит как приобретение бондов от разных эмитентов, отличающихся по уровню надежности и доходности. Наличие сбалансированного портфеля, основу которого составляют надежные активы, позволит нивелировать возможные потери от ограниченных рискованных вложений.
Сейчас есть возможность обратиться к специалистам по рынку облигаций, которые помогут определить состав подобного инвестиционного портфеля.
Основные сведения содержатся в проспекте и кредитных рейтингах, но имеет смысл найти экспертные обзоры, аналитические публикации, где идет речь о конкретном эмитенте. Следует обращать внимание на все детали, связанные с заинтересовавшим вас выпуском.
У компаний, предоставляющих услуги на рынке ценных бумаг, тоже есть рейтинги, и следует обращаться только к проверенным брокерам, обладающим лицензией.
Об этом тоже нужно узнать заранее: брокер может посоветовать, как уменьшить подобные платежи.
Основных опасности две – инфляция и дефолт эмитента. В первом случае вложения обесценятся, хотя это коснется не только облигаций, но и большинства других инвестиций. Более защищенным в этом отношении видом ценных бумаг являются акции, рост стоимости которых способен перекрыть инфляцию.
Во втором же случае эмитент не сможет выполнить свои кредитные обязательства, что означает полную потерю инвестиции. Чтобы избежать этой опасности, следует выбирать более надежные ценные бумаги, к которым относятся государственные облигации.
Рыночная цена облигации постоянно меняется, хотя колебания обычно происходят вблизи номинала: это зависит от соотношения спроса и предложения на данный актив. Причин для роста цены может быть несколько, в том числе:
Одним из факторов являются купонные выплаты: перед ними стоимость ценной бумаги растет, а непосредственно после них снижается. Значит, покупка по самой выгодной цене возможна после купонной выплаты. Если же возникла необходимость продать облигацию до окончания периода ее обращения, то лучше делать это, когда рыночная котировка находится выше номинала.
Итак, теперь вы знаете, что такое облигации и как на них зарабатывать. Это хороший инвестиционный инструмент, причем доходность по бондам выше, чем по банковским депозитам.
Опубликовано: 21 февраля, 2024 7:01 пп
Рентный доход не приносит быстрые результаты, но он может обеспечить вас финансовой подушкой безопасности и…
Что такое ОСАГО? Аббревиатура расшифровывается как обязательное страхование автогражданской ответственности. В случае ДТП полис работает…
Как открыть брокерский счет? Достаточно просто! Нужно выбрать брокера, определиться с инвестиционным тарифом, подготовить необходимые…
Что это? Межбанковские переводы – это передача денежных средств между физическими и юридическими лицами, счета…
Пассивный доход – это заработок, который не требует вашего постоянного участия. Это может быть доход…
О чем речь? ЕСХН расшифровывается как единый сельскохозяйственный налог. Его обязаны платить все, кто производит…